> 要闻 > 正文

【兴业定量任瞳团弄队】期权每日壹策(拾壹)

2019-07-03 10:52 | 来源:原创

  

  期权战微篇

  ?用维养护性看跌期权战微构造“装置然垫”

  皓天要为父亲家伸见的战微是买进入维养护性看跌期权战微(Protective Put),即投资者在持拥有即兴货的同时,买进入相应数的看跌期权以宗到维养护的干用。之前提到的备兑开仓战微,能在标注的资产下跌的时分得到权利金干为补养偿,条是也限度局限了投资者的最高顶出产,而维养护性看跌期权战微的特点是能决定投资者的最低进款,在标注的资产下跌的时分进款是没拥有拥有下限的。该战微的届期进款构造如次图所示:

  

  下面我们用壹个例儿子终止说皓,假定当今50ETF的即兴价为2.40元/份,该投资者持拥有10000份50ETF,条是该投资者担心50ETF标价持续下投降,因此他持拥有了壹张下个月届期,行权价为2.40元的看跌期权,期权的权利金为800元。在壹个月之后,标注的资产的标价能拥有以下几种境地:

  【境地壹】50ETF届期标价为2.50元,高于认沽期权的行权价。

  鉴于50ETF的标价高于期权的行权价,该投资者将僵持认沽期权的行权时间,投资者持拥局部即兴货价到臻了25000元,此雕刻是投资者所期望看到的,考虑期初顶付的期权权利金800元,其概括进款为200元(200=25000-24000-800)。

  【境地二】50ETF届期标价为2.40元,等于认沽期权的行权价。

  此雕刻认沽期权的买进方行权和不行权的进款是壹样的,同时标注的资产标价并不突发变募化,投资者载余期权权利金800元。

  【境地叁】50ETF届期标价为2.20元,低于认沽期权的行权价。

  鉴于50ETF的标价低于期权的行权价,期权买进方会选择行权,投资者将以2.40元的标价卖出产标注的资产,从而完成了资产保值,期末了的载余为期权权利金顶出产800元,若投资者期初没拥有拥有买进入认沽期权,其载余将到臻2000元。

  

  从上例中我们能直不清雅地不清雅察到,维养护性看跌期权战微在标注的资产下投降的时分为投资者拥有效地备止了即兴货的片断损违反,能在看跌期权片断供进款,从而宗到“兜底儿子”的干用,当投资者们对投资进款拥有最低要寻求的时分,运用维养护性看跌期权战微不违反为壹种优秀的投资者决策。

  风险提示:文中报告为地下数据的整顿理和统计,不结合投资建议。

  本报告剖析师 :

  于皓皓?

  SAC执业证明编号:S0190514100003

版权声明:凡本网注明来源为本网的各类新闻﹑信息和各种原创专题资料的版权,均为版权人所有。任何媒体、网站或个人未经本网书面授权不得转载、链接、转贴或以其他方式使用;已经通过本网书面授权的,在使用时必须注明上述来源。

    新闻热线:0514-87863284 办公室:0514-82931211 传真:0514-87863173 行风热线:15150800510 版权所有 
    客服QQ号码:572568786 广告热线:0514-82931211 联系地址:扬州市文昌西路525号报业传媒大厦7楼
    Copyright 1998-2014 Yznews.com.cn All Rights Reserved